비영구적 손실 계산기 — 50:50 LP와 단순 보유 수익 비교

비영구적 손실 계산기

비영구적 손실 계산기는 가격 변화 뒤 50:50 전 범위 LP 가치와 같은 자산의 단순 보유 가치를 비교한다. 수수료 전 상대손실과 입력한 실제 수수료 및 비용을 분리해 보여준다.

지원 모델: v2형 50:50 전 범위 상수곱 AMM만 계산합니다. v3·v4 집중 유동성과 StableSwap은 지원하지 않습니다.

비영구적 손실은 LP와 단순 보유 중 무엇을 비교하나

비영구적 손실은 LP 가치와 같은 초기 토큰을 지갑에 단순 보유한 가치의 차이다. LP 가치가 원금보다 늘어도 단순 보유보다 덜 늘었다면 비영구적 손실은 음수가 될 수 있다.

비영구적 손실은 원금 대비 손익이 아닙니다. 위 예제에서 LP도 40,000에서 56,568.54로 늘었지만, 초기 토큰을 그대로 보유했다면 60,000이므로 상대적으로 3,431.46만큼 뒤처집니다. 인출하면 그 시점 토큰 구성과 상대성과가 확정됩니다.

x·y=k에서 토큰 수량이 바뀌는 과정

외부가격이 움직이면 차익거래가 풀 가격을 맞추는 과정에서 두 준비금 수량을 바꾼다. 수수료 전 단순 모형에서는 새 준비금의 곱이 기존 상수 k를 유지한다.

`x`와 `y`는 평가금액이 아니라 두 토큰의 준비금 수량입니다. 외부가격이 바뀌면 차익거래가 풀 비율을 맞추고, 수수료를 제외한 단순 모형에서는 새 준비금 곱이 같은 `k`를 유지합니다.

가격 2배·절반·4배일 때 손실률

수수료 전 50:50 상수곱 풀에서 가격이 2배 또는 절반이면 비영구적 손실은 약 마이너스 5.72%이고 4배면 마이너스 20%다. 가격비 r과 1/r은 같은 상대손실을 만든다.

`r`을 `1/r`로 바꿔도 식의 값이 같기 때문에 2배와 절반은 같은 상대손실을 만듭니다.

LP 수수료 손익분기점 계산

수수료 손익분기점은 현재 LP의 수수료 전 가치가 단순 보유 가치에 도달하는 데 필요한 추가 가치다. 미래 거래량을 예측하지 않고 실제 누적 수수료나 필요한 역산값으로 표시해야 한다.

손익분기 수수료 금액은 `HODL 가치 – 수수료 전 LP 가치 + 이탈비용`입니다. 계산기는 실제 누적 수수료만 입력받고 미래 거래량이나 수수료 수익을 자동 예측하지 않습니다. 프로토콜의 현재 수수료 구조를 코드에 영구 고정하지도 않습니다.

Uniswap v2형과 v3·v4가 다른 이유

전 범위 v2형 공식은 집중 유동성 포지션에 그대로 적용할 수 없다. 집중 유동성은 선택 가격범위와 범위 안팎 상태가 토큰 구성과 수수료 발생을 바꾼다.

집중 유동성은 선택 범위와 범위 이탈이 토큰 구성 및 수수료 발생을 바꿉니다. v2 폐쇄형 공식에 이름만 바꿔 넣을 수 없습니다.

가스비·디페그·스마트계약 위험은 왜 별도인가

비영구적 손실 폐쇄형 공식은 상대가격과 준비금 재조정만 다룬다. 가스비, 세금, 디페그, MEV, 스마트계약 위험은 별도 현금흐름과 위험 항목으로 계산해야 한다.

가스비·세금·디페그·MEV·스마트계약 위험은 가격비 하나로 계산되지 않습니다. 준비금과 가격은 모두 양수여야 하고 초기 가격은 `y0/x0`와 일치해야 합니다. 계산기는 `x1·y1=k`와 폐쇄형 IL을 교차검산하지만 프로토콜 안전성을 검증하지 않습니다.

비영구적 손실 FAQ

FAQ는 절대손익과 상대손실, 가격 회복, 가격비 대칭, 수수료 상쇄, 집중 유동성 적용 한계를 확인한다. 답변은 화면과 FAQPage 데이터에서 같은 문장으로 유지한다.